编者按：本文将介绍元宇宙的来历和下层技术，探讨国内外资本在这条赛车场上的布局，元宇宙将会对甚么样金融行业产生变革的负面影响，这些负面影响另一面突显了元宇宙的甚么样商业价值，以及元宇宙逐步实现的过程中监管如何囊括其伦理道德边界。

如果问当下炙手可热的基本概念是甚么，那必然是元宇宙元宇宙究竟有多火，对互联网金融行业有多重要？从 Facebook 创始人兼首席行政官丹尼尔·扎克伯格近日的一段采访中可能通五二在 The Verge 的访谈里，这家世界最大的SNS平台狡蛛属表示：希望在未来用 5 年左右的时间，将 Facebook 打造为一家元宇宙公司。

元宇宙基本概念的火爆还体现在，去年的 ChinaJoy 上有关元宇宙的发言接连不断见诸报端、连芯片巨头英伟达也忍不住“蹭热点”，等等所以问题来了，元宇宙究竟是甚么？我们离它除了假使？01 甚么是元宇宙？元宇宙的英语是 。

2018 年卡梅隆导演的科幻影片《头号人物玩者》，被指出是目前最符合《暴风雪》中叙述的“元宇宙”形态在影片中，女主角带上 VR 面罩后，一瞬间就能进入他们结构设计的另两个极其精巧的交互式游戏世界——“原野”（Oasis）。

在《头号人物玩者》预设的“原野”情景里，有两个完整运行的交互式社会制度，包含各个领域的无数位数文本、位数商品等，交互式心智能在其中进行商业价值交换如果说这些“元宇宙”都还存在于小说和影片中，所以在去年 3 月称作“元宇宙”国内首批的 Roblox 成功在纽约证券交易所上市，则似乎意味着这个交互式世界想走向现实生活。

这也被外界指出是去年元宇宙基本概念暴发的起点。

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相比于其它大多数游戏，Roblox 中的游戏能他们定义角色，同时着重满足玩者SNS需求的结构设计，也保有一套游戏内的中国经济控制系统在 Roblox 的招股里，对元宇宙有更具体文本的叙述，这家公司指出两个真正的元宇宙商品如果保有 8 个特性：身分、好友、沉浸于感、低延后、多样化、随处、中国经济控制系统和现代文明。

[3]具体文本特性说明如下：身分：保有两个交互式身分，不论与现实生活身分有没有关联性好友：在元宇宙之中保有好友，能SNS，不论在现实生活中是否认识沉浸于感：能沉浸于在元宇宙的体验之中，忽略其它的一切低延后：元宇宙中的在我看来同步发生的，没有触发器性或延后性。

多样化：元宇宙提供多种丰富文本，包括动作游戏、人偶、美术片断等随处：能使用任何人设备登入元宇宙，随时随处沉浸于其中中国经济控制系统：与任何人复杂的大型游戏一样，元宇宙如果有他们的中国经济控制系统现代文明：元宇宙如果是一种交互式的现代文明。

02 元宇宙基本概念为何在去年暴发？Roblox 对元宇宙基本概念的阐述虽然更加具体文本，但基本要素众多，每个基本要素另一面，除了着连串的说明这也说明这一基本概念的随机性然而这不阻碍元宇宙成为两个好的故事Roblox3 月份上市后，其市值达到 400 亿美元，相比 1 年前 40 亿美元的估值暴涨了 10 倍。

App Annie 发布的全球热门游戏收入排名显示，7 月 Roblox 继续蝉联冠军宝座[4]恰恰是因为元宇宙基本概念目前没有两个简单、具体文本的定义，吸引互联网公司们进入这个赛车场，以自己的方式和理解去塑造、定义元宇宙。

4 月中旬，全球知名的游戏公司 Epic Games 融资 10 亿美元用于“元宇宙”相关业务开发，创下“元宇宙”赛车场最高融资纪录5 月，苹果公司以 1 亿美元收购交互式现实生活公司 NextVR，以增强其在娱乐和体育领域的 VR 实力。

7 月 29 日，在 Facebook 的季度盈利数据发布后，丹尼尔·扎克伯格着重强调了“把 Facebook 转变为‘元宇宙’公司的雄心”，并激活交互式社区计划 Horizon8 月 12 日，英伟达自曝，在其 4 月举行的发布会上，CEO 黄仁勋的演讲中有 14 秒由位数合成的“假人”代为出镜，被网友指出是元宇宙的体现，但事实还相去甚远。

在国内，号称要打造全年龄段元宇宙世界的 MeteApp 公司，在 Roblox 上市后拿到了 SIG 海纳亚洲资本领投的 1 亿美元 C 轮融资字节跳动对游戏引擎研发商、“中国版 Roblox”代码乾坤进行了近 1 亿人民币战略投资。

而在技术侧，随着 VR/AR、5G、AI 等技术的发展，让曾经科幻小说中的情景一一实现，为元宇宙描绘出两个可见的触摸门槛的机会03 我们离元宇宙除了假使？虽然元宇宙描绘的未来很美好，大量的优秀公司加入元宇宙的建设，但在很多业内人士看来，。

目前仍处于两个萌芽初始阶段以“元宇宙国内首批”为例，Roblox 的游戏画面也较为简单，与元宇宙里“精巧的物理世界”相去甚远华安证券在一份研报里表示，从商品形态上看，游戏是元宇宙的雏形，与元宇宙的成熟形态仍有较大差距。

[6]从雏形到成熟的进化，技术提升是必经之路首先，通过 AR、VR 等交互技术提升游戏的沉浸于感未来，基于 VR、AR 为代表的人机交互技术的发展，由更加拟真、高频的人机交互方式承载的交互式开放世界游戏第二，通过 5G、云计算技术支撑大规模用户同时在线，提升游戏的可进入性。

元 宇宙是大规模的参与式媒介，交互用户数量将达到亿级5G 和云计算等下层技术的进 步和普及，是未来突破游戏可进入性限制的关键第三，通过算法、算力提升驱动渲染模式升级，提升游戏的可触达性目前，3A 游戏采用传统的终端渲染模式，受限于个人计算机 GPU 渲染能力，游戏的画面像素精细度距拟真效果仍有很大差距。

第四，通过区块链、AI 技术降低文本创作门槛，提升游戏的可延展性目前游戏 UGC 创作领域编程门槛过高，创作的高定制化和易得性不可兼得，同时鲜有游戏具备闭环中国经济体技术只是第一关，要实现元宇宙还要迈过文本门槛，等真正成熟或将受市场、法律等因素的制约。

但作为真实物理世界补充和延展，元

华安证券在研报中表示“元宇宙是互联网的终极形态”；金融行业媒体竞核指出“Metaverse 是赋予技术生命能力的开始”[1]；海外分析师表示，多个金融行业对元宇宙的投入将达到数万亿美元而透过元宇宙庞大的基本概念，看到其发展商业价值更为重要。

研发工具 Beamable 公司创始人 Jon Radoff 于近期发文解析了元宇宙 Metaverse 的 7 层商业价值链，体验、发现、创

其中体验层，Jon Radoff 指出元宇宙并不是 2D 或者 3D 形式，甚至都不一定是图形的形式存在，它更多的是物理空间、距离和物体之间不可阻挡的非物质化比如，在一款游戏里，你能梦想成为摇滚明星、绝地武士、赛车手或者任何人能想象的角色。

在物理空间举办的音乐会只能高价卖出前排的少数座位，但交互式音乐会能在每个人的周围产生两个个性化存在的平面，在这个平面上，你总能找到最好的座位这些提到的在线活动还涉及元宇宙体验的另两个方面：文本社区综合体。

过去，消费者只是文本的消费者，现在，他们既是文本的创造者，又是文本的“放大器”，文本还能再次产生内

去中心化，虽然影片《头号人物玩者》里的原野被指出与元宇宙十分贴近，但元宇宙的理想结构与原野由单一团体控制的结构相反这样避免了中心的统治地位，因为元宇宙是由很多人创造，因此也如果由很多人共同保有综上，元宇宙的核心商业价值在于，它将成为两个保有极致沉浸于体验、丰富文本生态、超时空的SNS体系、虚实交互的中国经济控制系统，能映射现实生活人类社会现代文明的超大型位数社区。

04 元宇宙将改变甚么样金融行业？从元宇宙的商业价值以及目前的技术情况来看，元宇宙最具现实生活意义的表现形式体现在泛娱乐金融行业，特别是游戏有望成为元宇宙基本概念下最早落地的情景目前市场上已经出现一系列基于游戏内核的沉浸于式情景体验。

美国著名歌手 Travis Scott 在游戏《堡垒之夜》中举办交互式演唱会，全球 1230 万游戏玩者成为交互式演唱会观众；加州大学伯克利分校在《Minecraft》重现校园，毕业生以交互式形象线上情景参加毕业典礼；

顶级 AI 学术会议 ACAI 在任天堂《动物森友会》上举行 20 年研讨会，演讲者在游戏中播放 PPT 发表讲话。[3]

上文中我们提到，在线游戏创作社区 Roblox 因为现象级的文本创作生态带来的游戏自由度和用户活跃度，成为现阶段公认的元宇宙雏形随着市场对元宇宙认识的加深，游戏之于元宇宙更大的意义在于提供展现方式，是元宇宙搭建交互式世界的下层逻辑。

随着技术的不断成熟，元宇宙的下一发展阶段是在位数化的世界中去重构现实生活中的SNS、消费等多个方面在SNS领域，Facebook CEO 扎克伯格日前表示，Facebook 已经组建了专门研发元宇宙的团队，并表示未来五年要从SNS公司变成元宇宙公司。

而事实上 Facebook 布局的时间要更早2014 年，Facebook 以 20 亿美元高价收购了交互式现实生活公司 Oculus2019 年，Facebook 发布了 VR SNS平台——Facebook Horizon。

目前来看，Horizon 在相当程度上带有元宇宙的影子。比如在 Horizon 中，用户能创建角色，和好友聚会、娱乐，而且每个人都有能定义他们的形象，建立他们的活动。[5]

扎克伯格的想象中，元宇宙会像最初的定义那样，真正成为现实生活世界的交互式映射，通过交互式世界，能将好友或同事远程送到你身边，和你在交互式环境中共处一室，获得更强的空间感SNS App Soul 此前在 IPO 时，也提出了。

“SNS元宇宙”的基本概念Soul 在招股上表示，其之所以能向SNS元宇宙靠拢，是因为他们创造的交互式世界中，用户能沉浸于感强、始终在线地进行娱乐、SNS、消费等，并且有用户创造大量的 UGC 文本，成为其快速持续生长的原动力。

[6]例如，在 Soul 中用户能通过群聊派对讨论、听音乐、学习等，也能 在 Soul 中玩狼人杀等游戏，甚至通过 Giftmoji 为他们或他人购买现实生活中的商品在消费领域，随着元宇宙的到来，用户的消费体验或将迎来新的一波交互体验的升级。

在 AR、VR、可穿戴设备、触觉传感等技术的带动下，更加沉浸于式的消费或将成为常态。它不局限于购买衣服、鞋子等基本消费，AR 房屋装修、远程看房、甚至模拟旅游景点都将成为可能。

05 元宇宙的法律和监管问题元宇宙可能对现实生活世界与交互式世界带来的变革足够让人欣喜，但对待两个新技术、新基本概念，提前思考其技术能力和伦理道德边界也必不可少未来当人们朝着元宇宙逐步迈进的时候，技术限制、金融服务监管、侵犯知识产权等诸多现实生活问题也将伴其同行。

Norton Rose Fulbright 国际律师事务所对元宇宙可能会引发的法律和监管问题进行了设想[7]首先是数据安全元宇宙涉及收集的个人数据的数量和种类丰富度将会是前所未有的，包括个人的生理反应、运动，甚至可能是脑波模式的信息。

是否会有两个元宇宙的主要管理员收集并共享这些个人数据？如果用户的个人数据在元宇宙中被盗或被滥用，谁来负责？类目繁多的信息，应如何以及何时获取用户的同意？诸如此类问题，都是在元宇宙建设中如果考虑的其次是知识产权。

元宇宙的文本创造是由多个人完成的，这就涉及到谁保有知识产权的问题共同著作权和共同所有权的规则本就是复杂的，在复杂的交互式世界情景中，它们的应用将变得更加复杂，因为利益相关者极有可能会以团体的形式存在同时，快速发展的元宇宙可能涉及元素的 “混搭”，以及将不同利益相关者保有的知识产权结合在一起。

知识产权许可中的传统风险分配以及使用条款将需要被重新审查此外，正如上文所说，元宇宙的一大商业价值在于创造新的营销形式，但如果营销的对象是儿童，如何获得许可成为问题另外元宇宙的全球性和互操作性将不可避免地鼓励多个企业相互沟通和合作，以便为参与者提供更多的选择和更好的体验。

但如果它们是竞争对手，元宇宙商品之间可能会引起反垄断问题虽然例举了元宇宙

[2]华安证券-元宇宙深度报告[3]脸书入局的元宇宙是甚么？[4]app annie：七月roblox继续蝉联收入榜冠军[5]chinajoy上的热词“元宇宙”究竟是甚么？[6]华安证券-元宇宙深度报告

[7]100页metaverse研报：科技巨头文本硬科技新战事，腾讯网易字节押注未来[8]the metaverse value-chain[9]metaverse元宇宙深度报告：创造独立于现实生活世界的交互式位数世界

[10]20年金融行业老兵：元宇宙或成中小游戏厂商新的创意阵地[11]facebook转型元宇宙，巨头持续布局[12]元宇宙专题研究报告：从体验出发，打破交互式和现实生活的边界[13]the metaverse: the evolution of a universal digital platform

延伸阅读

延伸阅读《百万在线：大型游戏服务端开发》