高盛所见所闻 赵颖

有新欧洲央行通讯社之称Nick Timirao表示，若8月CPI再次下滑，欧洲央行或升息50个百分点，但如果9月升息前统计数据说明劳力消费市场失灵，或通胀率急于走低，那么75个百分点的升息仍是可能的。

在已连续半月超消费市场预期升温后，英国通胀率说明出下滑的征兆。

昨天劳动部统计数据说明，英国7月CPI、核心理念CPI增长速度均告回升，CPI环比上涨8.5%，好得多消费市场消费市场预期的8.7%，较初值的9.1%急剧回升60个百分点。VPS

的的是，以后的ADP调查报告说明英国经济仍然失灵，英国7月薪水加速增长低于在此以后水准，6月末的薪水加速增长也被修改至更高水准，这说明晚些时候的统计数据歪曲了薪水加速增长加速下滑的振幅。除此之外，追加劳工市场也远超消费市场预期。

劳力消费市场仍然坚挺，但通胀率开始退烧，令欧洲央行下月升息振幅梅西县预估。VPS

值得一提，作为当家通讯社，数次Caquet预估欧洲央行政策，在此以后数次FOMC全会，Nick Timiraos都获得成功地研判了升息振幅，上周五也精确推断出欧洲央行会增加提供全面性提示。VPS

若8月CPI再次下滑 欧洲央行或升息50个百分点

不久前可再生能源、飞机票和进口车价格的上涨助推通胀率上行。其中，总体商品价格成分股在7月末上升了4.6%，气价成分股环比上涨了7.7%，是自2020年4月以来的最大跌幅。

统计数据发布后，欧洲央行9月升息75个百分点的消费市场预期急剧回升。VPS芝加哥商业买卖所（CME）的欧洲央行观察工具说明，9月的下次欧洲央行全会升息75个百分点至3%到3.25%的几率不足40%，一天前还有68%。

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值得一提，欧洲央行主席鲍威尔曾在7月27日的新闻发布会上表示，在欧洲央行9月的议息全会上，再次出现异常急剧的升息可能是合适的，但升息将取决于现在和随后即将出炉的经济统计数据。

鲍威尔表示，欧洲央行是否会已连续第三次升息75个百分点，或是采取其他方式的，这将取决于欧洲央行是否能看到通胀率开始减弱的确凿确凿证据。VPS

对欧洲央行而言，他们将参考8月CPI调查报告再作出决定，尤其是在去年被暂时性通胀率打脸后。鲍威尔在6月末的一次新闻发布会上说，去年夏天通胀率有所上升，然后又出现了转向，并再次上升，所以在宣布胜利时要小心。

Nick Timiraos认为，若8月CPI再次下滑，欧洲央行或升息50个百分点，但如果下次升息前统计数据说明劳力消费市场失灵，或通胀率转向走低，那么75个百分点的升息仍是有可能的。VPS

欧洲央行官员表态：通胀率只是初步下滑 仍支持继续升息

通胀率统计数据发布后，欧洲央行官员表态称，CPI下滑也不动摇，将支持继续升息。

鸽派官员明尼阿波利斯联储主席还转变为超级鹰派，称7月CPI不会改变他的路径，仍然期望今年底利率升到3.9%。

卡什卡利明确表示，7月CPI不会改变他的路径。他认为欧洲央行会在通胀率仍然高企时就降息的想法是不现实的。欧洲央行将升息，直到通胀率缓解。他说，在6月公布的欧洲央行经济前景展望中，我就建议，到今年底让利率升至3.9%，到明年底达到4.4%，我没有发现任何要改变这一看法的事。VPS

同日，芝加哥联储主席埃文斯表示，欧洲央行已经非常迅速地急剧收紧货币，我预计，在今年剩余的时间、直到明年，我们都将升息，以此却奥通胀率回升到我们的目标2%。

埃文斯评价称，我们得到了第一份（通胀率方面的）正面调查报告，虽然7月CPI调查报告说明通胀率形势较前两个月有好转，但通胀率水准仍然高得不可接受。VPS埃文斯上周五接受记者采访时表示，他预计欧洲央行将在9月末升息50个百分点，然后在11月和12月下滑至升息25个百分点，并且欧洲央行需要在明年初再升息50个百分点。

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